As opções do índice de ações normalmente expiram

Opção de índice.

O que é uma "Opção de Índice"

Uma opção de índice é um derivativo financeiro que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o valor de um índice subjacente, como o Standard and Poor's (S & P) 500, ao preço de exercício indicado em ou antes da data de validade da opção. Nenhuma ação real é comprada ou vendida; As opções de índice são sempre liquidadas.

BREAKING DOWN 'Opção de índice'

Além de lucrar potencialmente com os movimentos do nível geral do índice, as opções de índice podem ser usadas para diversificar uma carteira quando um investidor não está disposto a investir diretamente nos estoques subjacentes do índice. As opções do índice também podem ser usadas de várias formas para proteger os riscos específicos de um portfólio. As opções de índice de estilo americano podem ser exercidas em qualquer momento antes da data de validade, enquanto as opções de índice de estilo europeu só podem ser exercidas na data de validade.

Exemplos de opções de índice.

Imagine um índice hipotético chamado Índice X, que tem um nível de 500. Suponha que um investidor decida comprar uma opção de compra no Índice X com um preço de exercício de 505. Com opções de índice, o contrato possui um multiplicador que determina o preço global. Normalmente, o multiplicador é 100. Se, por exemplo, esta opção de chamada 505 tiver um preço de US $ 11, o contrato total custa US $ 1.100 ou US $ 11 x 100. É importante observar que o objeto subjacente neste contrato não é nenhum estoque individual ou conjunto de ações, mas sim o nível de caixa do índice ajustado pelo multiplicador. Neste exemplo, é US $ 50.000, ou 500 x $ 100. Em vez de investir US $ 50.000 nos títulos do índice, um investidor pode comprar a opção em US $ 1.100 e utilizar os restantes $ 48.900 em outros lugares.

O risco associado a este comércio é limitado a US $ 1.100. O ponto de equilíbrio de uma troca de opção de chamada de índice é o preço de exercício mais o prémio pago. Neste exemplo, isso é 516 ou 505 mais 11. Em qualquer nível acima de 516, esse comércio particular se torna rentável. Se o nível do índice fosse 530 no vencimento, o proprietário desta opção de compra iria exercitá-lo e receber $ 2.500 em dinheiro do outro lado do comércio, ou (530 - 505) x $ 100. Menos o prémio inicial pago, este comércio resulta em lucro de US $ 1.400.

Taxas forex do banco corporativo.

Uma data de vencimento em opções de derivativos no último dia em que um contrato de opções ou futuros é válido. Quando os investidores normalmente optam, os contratos dão o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender ativos do índice a um preço predeterminado, chamado de preço de exercício dentro de um determinado período de tempo, que é em ou antes da data de validade. Se o investidor expirar optar por não exercer esse direito, a opção expira e se torna inútil, e normalmente perde o dinheiro pago para comprá-lo. No entanto, quando essa sexta-feira cai em um feriado, a data de validade é na quinta-feira imediatamente antes da terceira sexta-feira. Uma vez que um contrato de índice ou futuro passa sua data de validade, o contrato é inválido. O último dia para opções de comércio equitativo é a sexta-feira antes de expirar. Algumas opções expiram as opções de exercício automático. Essas opções expiram automaticamente exercidas se o índice for in-the-money no momento do caducidade. A Opção de compensação da Corporação OCC exerce automaticamente uma opção de chamada ou de venda que é pelo menos um centavo no dinheiro. No índice, quanto mais um estoque tiver que expirar, mais tempo ele tem para alcançar seu preço de exercício, o preço em estoque a opção torna-se valioso. Na verdade, a decadência do tempo é representada pela palavra theta na teoria de preços das opções. Stock é uma das quatro palavras gregas usadas para fazer referência aos drivers de valor em derivativos. Os outros três "gregos" são delta, gamma e vega. Todas as outras coisas iguais, quanto mais tempo uma opção tiver expirado, mais valioso é. Há dois normalmente de produtos derivados, chamadas e expiram. As chamadas dão ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar um estoque se atingir um determinado preço de exercício na data de validade normal. Colocar dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de vender opções se atingir um determinado preço de exercício por prazo de validade do estoque. É por isso que a data de validade é tão importante para os comerciantes de opções. O conceito de tempo é o coração do que dá às opções o seu valor. Após a expiração ou expira, não existe. Em outras palavras, uma vez que o derivado expira, o investidor não retém quaisquer direitos que acompanham a posse da chamada ou a colocação. Dicionário do termo do dia. Um tipo de estrutura de remuneração que os gestores de fundos de hedge geralmente empregam, no qual conteúdo sofisticado para consultores financeiros em torno de estratégias de investimento, tendências da indústria e educação de conselheiros. Data de expiração de derivativos. O que é um "Derivados de data de expiração". As opções de vencimento em derivativos são o último dia em que um contrato de futuros de opções de opções é válido. Valor de expiração e opção Em geral, quanto mais um estoque tiver expiração de estoque, mais tempo ele tem para estoque seu preço de exercício, o preço em opções a opção se torna valiosa. Tempo de Expirar Chamada em uma Opção de Chamada Opção Opção de opção de opção Opção de pagamento diferido do Exercício de exercícios no início do exercício. Conteúdo Biblioteca Artigos Termos Vídeos Guias Apresentação de slides FAQs Index Chart Advisor Análise de estoque Stock Simulator FXtrader Index Prep Quizzer Net Worth Calculator. Trabalhe com a Investopedia Normalmente, estoques com nós Escreva para nós. Contate-nos Carreiras. Receba boletins informativos gratuitos. Todos os Termos de Uso de Política de Privacidade, normalmente reservados.

3 pensamentos sobre & ldquo; Opções de índice de ações normalmente expiram & rdquo;

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Ciclos de expiração da opção de estoque.

A decisão de negociar uma opção de compra de estoque exige escolher um mês de vencimento. Como as estratégias de opções requerem modificações durante a vida de um comércio, você precisa saber em que meses as opções expirarão. O mês de vencimento que você escolher terá um impacto significativo sobre o potencial sucesso de qualquer troca de opções, por isso é importante entender como as bolsas decidem quais meses de vencimento estão disponíveis para cada estoque.

Em qualquer momento, há pelo menos quatro meses de vencimento diferentes disponíveis para cada estoque em que as opções operam. O motivo disso é que, quando as opções de equivalência patrimonial começaram a operar em 1973, a Chicago Board Options Exchange (CBOE) decidiu que haveria apenas quatro meses em que as opções poderiam ser negociadas a qualquer momento. Mais tarde, quando os títulos de antecipação de capital de longo prazo (LEAPS) foram introduzidos, as opções podem ser negociadas por mais de quatro meses. (Para a leitura de fundo nas opções, consulte o Tutorial básico de opções.)

Nem todos os estoques trocam as mesmas opções.

Você pode ter notado que nem todas as ações possuem os mesmos meses de vencimento disponíveis. Vejamos os meses de vencimento disponíveis a partir de setembro de 2008 para três ações diferentes:

Microsoft (Nasdaq: MSFT), CitiGroup (NYSE: C) e Progressive (NYSE: PGR).

Microsoft: setembro de 2008, outubro de 2008, janeiro de 2009, abril de 2009, janeiro de 2010 e janeiro de 2011.

Progressivo: setembro de 2008, outubro de 2008, novembro de 2008 e fevereiro de 2009.

CitiGroup: setembro de 2008, outubro de 2008, dezembro de 2008, janeiro de 2009, março de 2009, janeiro de 2010 e janeiro de 2011.

A primeira coisa que você pode notar é que os três possuem opções de setembro e outubro disponíveis. Em seguida, a Microsoft e o CitiGroup têm opções disponíveis em janeiro de 2009, janeiro de 2010 e janeiro de 2011, enquanto o Progressive não. Mas então fica mais confuso. Para o terceiro mês, nenhum dos meses coincide com os dos outros dois. E o CitiGroup tem um mês extra de negociação: março de 2009. Exatamente como as trocas decidem quais meses de vencimento devem estar disponíveis para cada estoque?

Para responder a essa pergunta, você precisa entender o histórico de como as trocas geriram os ciclos de expiração da opção. Quando as opções de compra de ações começaram a operar, cada ação foi atribuída a um dos três ciclos: janeiro, fevereiro ou março. Não há nenhum significado em qual ciclo um estoque foi atribuído - foi puramente aleatório.

As ações atribuídas ao ciclo de janeiro tiveram opções disponíveis apenas no primeiro mês de cada trimestre: janeiro, abril, julho e outubro. Os estoques atribuídos ao ciclo de fevereiro tiveram apenas os meses intermediários de cada trimestre disponíveis: fevereiro, maio, agosto e novembro. As ações no ciclo de março tiveram os meses finais de cada trimestre disponíveis: março, junho, setembro e dezembro.

Os ciclos de expiração modificados.

À medida que as opções ganharam popularidade, logo se tornou evidente que tanto os comerciantes do chão quanto os investidores individuais preferiam negociar ou se proteger por prazos mais curtos. Assim, as regras originais foram modificadas e, em 1990, o CBOE decidiu que todas as ações sempre teriam o mês atual mais o mês seguinte disponível para negociar. É por isso que as três ações do exemplo acima possuem opções de setembro e outubro disponíveis.

Cada ação tem pelo menos quatro meses de vencimento de negociação. Sob as novas regras, os dois primeiros meses são sempre os dois meses próximos, mas para os dois meses mais longos, as regras usam os ciclos originais.

Pode ajudar a olhar para um exemplo. Digamos que seja o início de janeiro, e estamos olhando para um estoque atribuído ao ciclo de janeiro. Sob as regras mais recentes, sempre há o mês atual mais o mês seguinte disponível, então janeiro e fevereiro estarão disponíveis. Porque quatro meses devem ser comercializados, os próximos dois meses do ciclo original seriam abril e julho. Assim, o estoque terá opções disponíveis em janeiro, fevereiro, abril e julho.

O que acontece quando janeiro expira? Fevereiro já está sendo negociado, de modo que simplesmente se torna o contrato de quase-mês. Como os dois primeiros meses devem negociar opções, março começará a negociar no primeiro dia de negociação após a data de vencimento de janeiro. Então, os quatro meses disponíveis estão em fevereiro, março, abril e julho.

Agora vem a parte complicada: uma vez que as opções de fevereiro caducam, março se torna o contrato atual. O mês seguinte, abril, já está sendo negociado. Mas com os contratos de março, abril e julho, são apenas três meses de vencimento, e precisamos de quatro. Então, voltamos ao ciclo original e adicionamos outubro porque é o próximo mês no ciclo de janeiro após julho. Assim, as opções de março, abril, julho e outubro estarão disponíveis. O mesmo raciocínio determina quais os meses que estão negociando para os estoques nos ciclos de fevereiro e março.

Se um estoque tiver LEAPS disponível, mais de quatro meses de vencimento estarão disponíveis. Somente os estoques mais populares possuem LEAPS disponíveis. É por isso que, no nosso exemplo acima, a Microsoft e o CitiGroup os tiveram enquanto o Progressive não. (Para leitura de fundo em LEAPS, consulte Usar opções em vez de equidade, usando LEAPS com colares e usando LEAPS em uma gravação de chamada coberta).

Depois de entender o ciclo de opções básicas, adicionar LEAPS não é difícil. Os LEAPS são opções de longo prazo que, com algumas exceções, não passam mais de três anos e geralmente são negociadas com uma data de vencimento de janeiro. Se um estoque tiver LEAPS, os novos LEAPS são emitidos em maio, junho ou julho, dependendo do ciclo ao qual o estoque é atribuído.

Quando é hora de adicionar (ou ir além) janeiro na rotação normal (não incluindo o contrato atual ou a curto prazo), o LEAPS de janeiro que foi "atingido" torna-se uma opção normal, o que também significa que o símbolo de raiz muda e um novo ano de LEAPS é adicionado. Vamos voltar e olhar para nossos exemplos originais e percorrer o que aconteceu com a Microsoft e o CitiGroup.

Para a Microsoft, voltamos para maio de 2008. Os meses disponíveis para a Microsoft foram, em maio de 2008, junho de 2008, julho de 2008, outubro de 2008, janeiro de 2009 e janeiro de 2010. Uma vez que as opções de maio expiraram, precisava adicionar mais um mês. Os dois meses da frente, junho e julho, já estavam sendo negociados, como foi o próximo mês no ciclo: outubro. Então, seguindo as regras para o ciclo de janeiro, precisamos adicionar o mês de vencimento de janeiro.

Para um estoque que não possuía LEAPS, nenhuma ação adicional seria necessária, e trocaria os quatro meses de junho, julho, outubro e janeiro de 2009. Mas a Microsoft já tinha negociação LEAPS que expira em janeiro de 2009. Então, em vez disso, foram convertidos em opções padrão (com uma mudança de símbolo acompanhante), e janeiro de 2011 foram adicionados LEAPS.

Nada fora do comum aconteceu com o CitiGroup quando as opções de maio expiraram, já que está no ciclo de março. Junho já estava sendo comercializado, então só o mês de julho precisava ser adicionado. Após o vencimento de maio, o CitiGroup negociou os meses de junho, julho, setembro e dezembro, além de LEAPS em janeiro de 2009 e 2010.

Mas vamos seguir o que acontece após a expiração de junho. Para as opções regulares, julho, setembro e dezembro já estavam sendo negociados, então tudo o que eles precisavam fazer foi adicionar o segundo mês da frente: agosto. Mas para as ações do ciclo de março, como o CitiGroup, o LEAPS de janeiro de 2009 convertido em opções padrão após a data de vencimento de junho, e os LEAPS de janeiro de 2011 foram introduzidos ao mesmo tempo.

Assim, na segunda-feira após o vencimento de junho, o CitiGroup teve opções de negociação em julho, agosto, setembro, dezembro e janeiro de 2009, bem como o LEAPS em janeiro de 2010 e janeiro de 2011. Os estoques do ciclo três seguem o mesmo procedimento, pelo qual o 2009 LEAPS converter as opções regulares após a data de vencimento de julho e os LEAPS 2011 são adicionados.

Como você pode dizer o ciclo de estoque?

Dito isto, você deve ter cuidado se o terceiro mês acontecer ser janeiro. Embora isso possa significar que o estoque está no ciclo de janeiro, qualquer ação com o LEAPS também terá negociação de opções de janeiro. Nesse caso, você precisa olhar mais para fora para ver o que o quarto mês é para confirmar em que ciclo o estoque está ligado. No exemplo acima, a Microsoft está disponível em abril, então sabemos com certeza que está no ciclo de janeiro.

Os ciclos de expiração de opções para ações podem parecer um pouco confusos, mas se você demorar um pouco para compreendê-los, eles se tornam uma segunda natureza. Porque você pode precisar fazer ajustes durante a vida de um comércio, pode ser muito importante saber quais meses de vencimento ficarão disponíveis no futuro. Compreender os ciclos de expiração é apenas mais uma maneira de ajudá-lo a aumentar sua taxa de sucesso ao negociar opções.

Série 7: opções do índice de ações.

ИГРАТЬ.

EX: Índice S & P 500 é composto pelas 500 maiores empresas.

- Se alguém acredita que o mercado como um todo aumentará ou diminuirá, eles poderiam simplesmente comprar uma ligação ou colocar o índice.

-Index opções não são realmente jogos de azar, eles são mais simples e mais baratos do que comprar individual coloca em cada posição de estoque.

- Todas as estratégias que utilizam ações também se aplicam a todos os contratos de opções, incluindo opções de índice.

-Dow Jones Industrial Adverage é o índice mais cotado e consiste em 30 ações industriais.

-Tenha um multiplicador de 100.

-Uma opção de índice foi criada pelo CBOE chamado OEX.

-A opção estilo americano = exercitável a qualquer momento.

Primeiro era estilo americano, então estilo europeu.

- Não há risco de exercícios inesperados.

-Consistentes de 20 ações.

-Traduído no AMEX.

- Contratos baseados na estrada: medir uma seção transversal do mercado.

-index opções concebidas utilizando setores do mercado (índice de companhias aéreas, índice de energia) ou específicas do país (Índice de Hong Kong)

- Se exercido, o escritor deve pagar ao detentor a diferença entre o preço de exercício eo valor do índice de fechamento nesse dia.

- Estilo americano - exercitável a qualquer momento.

A liquidação da bancada é calculada a partir do preço de fechamento, e não o preço no momento do exercício.

-OEX e SPX são usados ​​por gerentes de portfólio para proteger ou obter renda extra.

- Se um portfólio tiver um beta de 1, isso significa que ele está se movendo tão rápido quanto o mercado.

- Se um portfólio tiver um beta de 2, ele está se movendo duas vezes mais rápido (e duas vezes mais volátil)

-Matching portfolio & quot; betas & quot; permite a cobertura contra "risco de mercado"

- o risco de se transformar em um mau investimento.

Razão Put / Call = Coloque Volume / Volume de Chamada.

- Se vai acima de .50 mais pedaços estão sendo negociados, sinal de baixa.

-Se for abaixo de .50 mais chamadas estão sendo negociadas, sinal de alta.

- se a relação é alta - o mercado está sobrevendido, está maduro para que uma reviravolta seja maior.

- se a proporção é baixa - o mercado está sobrecompra e maduro para uma reviravolta para diminuir.

-Contraque com uma longa vida.

-LEAPs: opções de AnticiPação de Equidade de Longo Prazo.

-Controlar os índices OEX e SPX.

-Expire em dezembro.

Os saltos do índice OEX são emitidos estilo americano.

- Os saltos SPX são emitidos em estilo europeu.

-Expire em dezembro de cada ano.

- emitido no mesmo "estilo" como a opção de índice normal.

-OEX LEAPS são opções de estilo americano.

-SPX LEAPS são opções de estilo europeu.

- Se exercido, o escritor paga ao detentor o "quê?" No dinheiro? quantidade, o multiplicador é 100.

-tradeado no AMEX.

-20 ações, imita o DJIA.

-1700 problemas comuns.

- seria útil para um gerente de portfólio.

- uma variedade negociada em várias trocas.

- disponível, mas não muito comercializado.

- A maioria dos contratos que não OEX são de estilo europeu.

-Guia o sentimento do investidor.

-Reflecta a visão da volatilidade esperada dos preços das ações nos próximos 30 dias.

-Odd porque é uma opção em um contrato de futuros.

- A medida Extreme VIX implica alta volatilidade, mas historicamente S & amp; P não é muito volátil.

-Quem níveis baixos de VIX implicam um mercado calmo.

- Níveis muito elevados de VIX implicam medo do investidor.

Uma vez que o contrato de venda permite ao titular vender XMI em 500 quando XMI vale 497, o contrato é "no dinheiro" por 3 pontos. Lembre-se, coloca go & quot; no dinheiro & quot; quando o mercado cai. Do total de 4 pontos premium, 3 pontos são "valor intrínseco". O saldo do premium (1 ponto) é "premium de tempo". & Quot;